자본 전략을 넘어 상품 설계로…보험업계, ‘자본 효율형 신상품’에 집중

보험산업이 새로운 전환점을 맞이했습니다. 이제 보험사들은 단순히 많이 팔리는 상품을 내놓는 데서 벗어나, 회사의 자본 건전성까지 고려한 상품을 설계하고 있습니다. 이는 IFRS17과 K-ICS라는 새로운 회계·건전성 제도가 본격 적용되면서 나타난 변화입니다.
 

왜 ‘자본 효율형 신상품’인가?

IFRS17은 보험부채를 시가로 평가하고, 수익을 발생주의로 인식하는 구조입니다. 즉, 보험사가 오랫동안 운영하는 장기상품일수록 자본 변동성이 커지고, 당장 눈에 보이는 수익은 줄어듭니다.
K-ICS는 여기에 더해 위험 기준 자본 규제를 강화해, 보험사가 더 많은 자본을 쌓아야 안정적으로 인정받을 수 있도록 만들었습니다.

이 때문에 보험사 입장에서는 자본을 소모하는 기존 장기·저축성 상품보다는 자본 부담은 줄이고 수익성은 높일 수 있는 상품, 즉 ‘자본 효율형 신상품’에 집중할 수밖에 없는 상황입니다.

제3보험 확대…다변화 전략의 핵심

생명보험사들은 최근 **제3보험(건강·간병·요양 관련 보장 상품)**에 힘을 싣고 있습니다.
이유는 간단합니다. 건강보험이나 간병보험은 상대적으로 위험률을 세분화해 자본 관리가 용이하고, 빠른 손익 인식이 가능하기 때문입니다.

예를 들어 A보험사는 고액 치료비 보장을 강화한 건강보험을 출시해 150여 개 특약으로 고객 맞춤형 설계를 지원하고 있습니다. 또 다른 B보험사는 뇌·심장질환 보장과 간병 특약을 결합해 고령화 시대에 맞춘 상품을 내놓았습니다.
이런 상품들은 소비자 입장에서도 선택권이 넓어지고, 보험사 입장에서도 자본 효율성을 확보할 수 있는 ‘윈윈 구조’가 됩니다.

체증형·간편형 종신보험…CSM 확보 전략

종신보험도 변화하고 있습니다. 예전에는 단순히 평생 보장을 제공하는 구조였지만, 이제는 사망보험금이 일정 주기로 증가(체증형) 하거나, 가입 문턱을 낮춘 간편형 설계가 트렌드입니다.

이유는 IFRS17의 **계약서비스마진(CSM)**과 관련이 있습니다. 체증 구조를 통해 장기적으로 더 많은 보장을 약속하면, 보험사는 미래 수익을 안정적으로 확보할 수 있습니다. 동시에 소비자 입장에서도 물가상승이나 장기 보장 니즈에 대응할 수 있어 만족도가 높아집니다.

예를 들어 C보험사는 5년마다 사망보험금이 10%씩 증가하는 체증형 종신보험을 출시했습니다. 또 D보험사는 가입 후 일정 시점부터 매년 보장이 늘어나는 인터넷 전용 종신보험을 선보였고, E보험사는 연금 전환 기능을 붙여 장기 자산 관리까지 연결했습니다.

손해보험사도 ‘보장성 전환’ 가속화

손해보험사들도 같은 흐름을 보이고 있습니다. 특히 눈에 띄는 변화는 중입자 치료 담보의 확대입니다.
중입자 치료는 고액의 치료비가 필요한 분야로, 보험사들이 앞다퉈 5천만 원~1억 원 수준의 보장을 특약으로 내걸고 있습니다.

A손보사는 일반 방사선 치료와 함께 최대 1억 원까지 보장이 가능한 플랜을 마련했고, B손보사는 간편 가입형 상품에서 중입자·항암치료·약물치료를 결합해 2억 원 이상까지 보장이 가능한 설계를 내놨습니다.
이는 단순히 보장 기능을 강화하는 차원을 넘어, 저축성·투자성 상품 비중을 줄이고 보장성 상품 중심으로 신계약 구조를 바꾸려는 자본 효율 전략입니다.

소비자에게 주는 의미

보험사의 이런 전략 변화는 소비자에게도 중요한 의미를 가집니다.

• 보장 선택권 확대: 간병, 요양, 중대질병 등 실제 생활에 밀접한 보장 상품이 늘어나면서 맞춤 설계가 쉬워집니다.

• 장기 안정성 강화: 보험사가 자본 효율성을 고려해 만든 상품은 회사 재무구조와도 연결되므로, 장기 계약을 유지할 때 안정성이 더 높아질 수 있습니다.

• 보험료 경쟁력: 자본 부담이 줄어들면 일부 상품은 상대적으로 합리적인 보험료 구조로 출시될 가능성이 있습니다.

앞으로의 전망

전문가들은 이러한 ‘자본 효율형 신상품’ 경쟁이 단순한 규제 대응을 넘어 보험산업의 구조적 전환으로 이어질 것이라고 분석합니다.
즉, 앞으로 보험사들은 상품 설계 단계부터 자본 관리·위험 관리·고객 니즈를 동시에 고려하는 방향으로 나아갈 것이며, 이는 장기적으로 산업 경쟁력을 강화하는 계기가 될 것입니다.

결국 보험상품의 패러다임은 **“팔기 위한 상품”에서 “회사와 고객 모두에게 지속 가능한 상품”**으로 바뀌고 있습니다.